好意思妆代运营行业洗牌加重，昔日巨头丽东谈主丽妆（05136.SH）的糊口逆境无间激发关心。2025年以来，丽东谈主丽妆动作频频，既无间深耕自有品牌、加码小红书等新兴渠谈布局，跨界试水预制菜赛谈寻求新增量，一系列举措背后，是这家昔日好意思妆电商巨头挣脱发展困局的进攻尝试。

手脚国内头部化妆品线上营销零卖管事商，丽东谈主丽妆曾创下上市首年营收46亿元、净利润3.39亿元的亮眼得益，如今却深陷营收连跌、吃亏加重、股东变动、品牌流失的多重逆境。

新兴渠谈红利难捏、自有品牌撑不起事迹、传统代运营模式遇冷，多重压力下，丽东谈主丽妆若何破局荣达，成为行业与市集共同关心的焦点。

值得庄重的是，11月19日晚间，丽东谈主丽妆发布股票交游非常波动公告，公司股票11月18日、19日相接两个交游日收盘价钱涨幅偏离值累计超20%，经自查及问询控股股东、实控东谈主，限度公告露出日，公司无应露出而未露出的首要事项。此番股价异动，与公司连年无间恶化的基本面酿成较着反差，短期股价狂欢难掩打算深层矛盾，其转型见效与异日走向更受防护。

事迹无间下滑吃亏进一步扩大

丽东谈主丽妆建造于2010年5月，中枢业务涵盖化妆品电商零卖和品牌营销运营管事，2020年9月得胜登陆上交所主板，上市往时营收、净利润分离同比增长18.71%、18.74%，达46亿元、3.39亿元，站上发展巅峰。

好景不常，上市次年纪迹便露出疲态，增长动能无间阑珊。2021年—2023年，公司营收分离为41.55亿元、32.42亿元、27.62亿元，同比降幅纪律为9.67%、21.98%、14.78%；盈利水平同步大幅滑坡，2022年归母净利润吃亏1.39亿元，2023年虽聚焦业务治疗与去库存结束盈利2952.76万元，但盈利鸿沟已远不足巅峰技巧。

2024年纪迹更是雪上加霜，全年营收17.28亿元，同比大降37.44%，较2020年巅峰缩水超60%，创近五年新低；归母净利润吃亏2440.03万元，同比下落182.64%，扣非净利润吃亏3998.33万元，同比降幅达437.32%，盈利才略无间承压。

2025年打算气象未获彰着改善，三季度报夸耀，公司结束营收11.77亿元，同比下落4.09%；归母净利润0.36亿元，同比下落31.28%，净利润下滑主因利润总和减少，且自有品牌仍处计策进入期，尚未酿成盈利因循。

阿里清仓式减持股东层面变动时时

事迹承压的同期，丽东谈主丽妆股东层面风云不休，成本信心无间动摇。曾持有公司17.57%股份的舛错股东阿里巴巴，于2024年四季度短暂清仓减持，澈底退出股东行列，斩断了两边多年的生态深度绑定。

此前丽东谈主丽妆对天猫平台依赖度极高，2020年上市时天猫渠谈收入占比高达98.14%，即便2024年仍超75%，星空体育阿里的离场不仅让其失去舛错生态因循，渠谈上风更遭市集平凡质疑。

2022年—2023年，公司遭受外资清仓式减持，CrescentLilySingaporePte.Ltd、MilestoneEcomI(HK)Limited曾分离持股8.72%、5.28%，限度2023年底，两家企业退出前十股东名单；同期，持有公司股份的基金及券商机构数目，从2020年的87家无间缩减，成本关心度逐年走低。

屋漏偏逢连夜雨。中枢大股东撤回之际，实控东谈主黄韬深陷天价仳离案，股权分割进一步影响公司股权踏实性。

2025年4月1日公告夸耀，黄韬持有的1674.75万股股份归前妻翁淑华通盘，占公司总股本4.18%，其持股比例从32.46%降至28.28%。此外，黄韬触及仳离纠纷的1300万股股份被冻结，1000万股将被法则拍卖（占总股本2.5%），拍卖完成后其持股比例将进一步降至25.78%，股东层面的时时变动，为公司异日发展增添更多省略情趣。

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品牌配合吊销自有品牌发展渐渐

丽东谈主丽妆事迹滑坡的中枢要津，在于中枢配合品牌流失与自有品牌发展滞后的双重挤压。多年来，受品牌收回配合权转自营等身分影响，公司先后与欧莱雅、兰蔻、欧碧泉、佰草集、玉泽等多个驰名好意思妆品牌吊销配合，营收基本盘无间减弱。

2024年，丽东谈主丽妆再失舛错配合品牌，与韩系好意思妆后、雪花秀吊销配合，与雅漾的配合模式也发生调节，公司在财报中直言，营收下滑主因是部分品牌吊销配合及运营模式变更。

配合品牌无间流失的配景下，自有品牌未能实时填补事迹空白，发展过程不冷不热。

尽管公司未露出自有品牌具体营收占比，但2023年公开数据夸耀其占比不足10%；虽2024年以玉容初为代表的自有品牌营收同比增超140%，2025年一季度同比增超110%，但受限于基数过低，对举座事迹的拉动作用杯水救薪。

业内分析以为，丽东谈主丽妆困局的骨子，是未能跟上线上渠谈步地变革节拍，错失新兴电商平台流量调节红利；同期，海外好意思妆品牌纷纷从代运营转向自主打算，而公司自有品牌造就速率不足，难以填补空白。

重迭流量成本高潮、家具售价走低，代运交易务利润空间无间被挤压，进一步加重盈利才略阑珊。

面对重重逆境，丽东谈主丽妆积极谋变。无间深入与芙丽芳丝等品牌配合，向母婴品类拓展；小红书等外交平台运营布局日趋训诫，以内容营销强化花费者触达；跨界试水预制菜赛谈，推出即热型家具探索新增量。但公司坦言，当今预制菜业务营收占比极低，对举座事迹无实质影响。

面前，传统电商代运营模式日渐式微，发力新兴渠谈与自有品牌已成为丽东谈主丽妆的中枢转型地点。

2023年公司净利润大涨121.19%，便归功于新兴渠谈业务增长与孵化品牌鼓励；2025年公司也明确将主推玉容初、好意思壹堂自有品牌，力求保持高速增长。

从近况来看，新兴渠谈解围、自有品牌破圈仍靠近诸多挑战，品牌影响力、市集份额造就非一日之功，丽东谈主丽妆能否凭此信得过破局，仍需技巧素质。