从2025年12月24日到本年1月12日收盘，同花顺航天装备板块兑现12连阳，累计涨幅达到了79%。

2020年4月1日，淘宝直播间里开了个惊东说念主的愚东说念主节打趣：带货“火箭”。限量5件，单价4500万元，直播间下单可优惠500万元。流畅上架后，5分钟内800多东说念主拍下定金，最终5件商品秒空。当时网友们只认为“轮廓”，而6年后，“交易航天”成为了中国股民无法绕过的词。

继2024年的低空经济、2025年的东说念主形机器东说念主之后，交易航天接棒成为2026开年的第一个硬科技大热门，引爆“开门红”行情，带着A股单日成交额接连刷新历史记载。在近两年的A股商场中，成长性强、股价弹性大的新兴行业股票被称为“小登股”。与之对应，股价波动小、潜在薪金低的传统行业则是“老登股”。2024年9月以来，机器东说念主、算力、芯片、存储轮替翻倍，A股成了“小登”的六合。

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如今，交易航天给还揣着上一代“小登股”的股民们当头棒喝。同花顺437只“交易航天”见解股里，当年两个月翻倍的有41只，其中还有7只涨幅跨越两倍。在它眼前，也曾茂盛无穷的算力和机器东说念主俄顷成了“老登”。

交易航天让A股股民坐上了2026年第一回过山车。行情从客岁底加快发酵。1月12日，航天股集体涨停。这一天，A股得胜收出17连阳，上证指数禁闭4160点；沪、深、京三市创出了3.64万亿的天量成交额，刷新了A股历史记载。提前埋伏交易航天的投资者大多吃到了涨停板，有东说念主喜称“开盘十分钟就收工了”。

但阵势赶快被逆转。当晚，关系公司集体教唆风险，数十家见解企业明确示意“主营业务不波及交易航天”；热门牛股航天发展公告减握，按本日收盘价算，约6.3亿元落袋。次日，通盘这个词板块几近跌停。交易航天指数单日暴跌超5%，跨越60只见解股跌停或跌超10%，让股民们感受到了何为大起大落。

A股以3.7亿元的商场成交额再次创出新高，但背后是着落的大盘和不少资金的急忙离场。那批刚刚怀着“FOMO（错失畏怯）”形式追高入场的股民，则是阐明地被挂在了外天外。A股股民的强颜欢笑精神再次被激勉，有东说念主说“昨天以为我悟了，今天思销户了”，有的在问昨天办的卡还能不成退款、昨天刚卖的电瓶车当今买回退回来不来得及。

不外，过山车到这里还尚未收尾。1月14日，板块转向不合。同花顺437只交易航天见解股中233只高潮、204只着落，交易航天指数以0.76%的涨幅对付收涨。有东说念主手里的龙头股如中国卫通、航天发展再次跌停，但也不乏有功绩撑握的中枢见解股继续涨停。数字背后有东说念主欢跃有东说念主忧，但关于大部分平常投资者而言，参与这场过山车般猛烈行情的罢了，可能大多是一声咨嗟：“一地鸡毛。”

从A股历史上看，这一场过山车行情，和客岁7月的“雅江行情”高度相同。客岁7月，现时全球最大界限水电工程、雅鲁藏布江卑鄙水电技俩动工，瞻望总插足1.2万亿元。宏大的需求细目性掀翻一次握续5天的猛烈行情，其中西藏土产货的水泥、爆破等基建行业龙头股一语气几日一字涨停。这一次，交易航天在成本商场爆发的根柢原因也如出一辙：出人预料的需求井喷。

1月10日，中国向国外电信定约提交了新增20.3万颗的卫星恳求，成为连年来全球航天界界限最大的资源陈述之一。在此之前，马斯克的天外做事公司SpaceX星链陈述总和也仅约4.2万颗。卫星轨说念是不可再生且高度稀缺的民众当然资源，有证券机构测算，近地轨道表面上只可容纳约6万颗卫星。加上这20.3万颗，现时中国如故累计陈述了跨越25万颗卫星。这意味着，中国至少必须在畴昔9年内得胜向天外放射跨越2.5万颗、畴昔12年累计放射跨越12万颗卫星。

如斯宏大的放射体量，单靠当年国度主导的模式势必不可行，必须依靠商场化力量，把放射卫星界限化、产业化。成本商场用脚投票的另一个原因，是看到了但愿。放射卫星的成本极高。据证券机构测算，现时国内主流交易放射报价蚁合在每公斤5万—10万元，而即等于袖珍卫星，单颗对等分量也在200千克以上，对应着上千万元的放射成本。

当放射需求量达到十万级别，降本成为最蹙迫的需求。而降本的要津在于，坐蓐可访佛使用的火箭。一支大型液体火箭在国内造价约2—3亿元。火箭主体可分为一级和二级，腾飞后两者分裂，一级火箭鄙人方提供完推力后回到大地，二级火箭将卫星送入预定轨说念。现时，一级火箭占到成本的70%，但在国内险些是一次性的。若是一级火箭放射得胜后无须千里入水中，而是逐渐回到大地以供下次使用，放射成本就会极大镌汰。

2025年12月3日，民营火箭企业蓝箭航天研发的可回收火箭朱雀三号在酒泉卫星发掷中心烽火。这支长66米、重570吨的不锈钢火箭将卫星告成奉上轨说念以后，一级火箭未能得胜返航，StarSports坠毁在回已矣坪的边际，距离放射点仅40米的距离。但这并非一场不错用“0”和“1”界说的失败。朱雀三号放射收尾后，蓝箭航天公司内挂上了“道贺朱雀三号入轨得胜”的横幅。

朱雀三号是国内首支告成入轨的可复用火箭，且初次采选了不锈钢外壳和氧甲烷发动机，相较于此前的铝合金外壳和煤能源发动机，成本大幅镌汰。关于一家2016年才设备的民营企业来说，在不到十年的时间内，自研可回收火箭的初次试飞达到如斯完成度，对公司和全行业而言都是一种饱读励和立志。朱雀三号回收失败后，总带领戴政的复兴是：“略有缺憾。终末一脚刹车莫得踩好。”在此之后成本商场赶快主动为其定出高价，实则在传递一份猛烈的信心：这“一脚刹车”很快就会被踩好。

6年前在直播间卖的，其实是“火箭放射做事”。终末来去得胜的客户是国产交易卫星制造龙头长光卫星，公司示意，采购放射做事是为了组建星座。所谓星座，是把数百颗乃至无独有偶颗卫星部署在特定轨说念上，兑现卫星信号对一个地区的完满秘籍。在通讯意旨上，这些卫星尽头于6G时期的天外基站。现时5G通讯主要依靠大地基站，难以秘籍海上、飞机、灾地、偏远地区等。这些盲区的通讯信号，在畴昔会被低轨卫星互联网管理。此外，卫星信号的全面秘籍会让舆图导航、自动驾驶、物流跟踪、无东说念主机等做事更精确、更无死角；天气和灾害检测、矿产和农田的勘查、以及各式类型的遥感利用，也需要用卫星相聚精确监控。

交易航天如故一场倒计时明确的全球竞速赛。据证券机构测算，现时低轨卫星资源占用率约为18%。天外席位紧缺，谁以最快的速率把卫星放射到天外，谁就霸占了高地。好意思国走在最前头。上世纪八十年代起，好意思国继续通过《交易航天放射法案》等系列立法，为民营企业覆没收敛，21世纪初起通过公私和解为民企提供支握。欧洲则试图通过国度协同激动交易航天商场的一体化。印度也将航天工程从官方组织把持冉冉转向怒放私营成本。俄罗斯则将航天产业整合成国度航天集团公司来主导卫星工程。

在中国，交易航天被一语气两年写入政府责任论说，并写入“十五五”诡计。合座来看，中国的交易航天变成了国有与民营企业双线并行的发展神情。其蚁合体现，是由GW星座和千帆星座构成的中国卫星互联网“双子星”。其中，2021年设备的GW星座尽头于“国度队”，由国有独资企业中国星网发起，盘算推算部署约12992颗低轨卫星，中枢方针是构建高度自主的天外加密通讯相聚，做事国防安全。千帆星座则是商场化力量代表，实行方上海垣信卫星科技，背后是上海国资和商场化成本。千帆星座盘算推算部署跨越1.5万颗卫星，方针是快速构建秘籍全球的交易卫星宽带相聚。

与此同期，成本也在加快涌入。11月26日，上交所发布“9号指引”，明确交易火箭企业适用科创板第五套上市秩序。随后，银河能源、天兵科技、蓝箭航天等数十家交易航天企业开动IPO盘算推算。据《中邦交易航天产业发展论说（2025）》，2025年交易航天行业融资总额已达到186亿元，同比增长32%。

不外，宏愿和试验仍然有差距。中邦交易航天走过的路并不长。以国务院印发《国度民用空间基础门径中永恒发展诡计》为艳丽，中邦交易航天行状萌芽于2015年，较好意思国晚了近40年。站在政事、产业和成本的接壤处，承载着举国的惊愕和期待、外界的虎视眈眈，交易航天企业们如故难以回到那条闲适的冷板凳上，需靠近更密集和复杂的谛视。

收尾2025年底，GW星座骨子在轨卫星数目136颗，跟此前2025年内放射1300颗卫星的方针比较完成率不及10%；收尾2025年10月，千帆星座在轨卫星数目达108颗，距离在2027年前完成1296颗卫星的最低部署条款，还有宏大的缺口。差距和沟壑是客不雅存在的，但对年青的中邦交易航天业来说，冒险说念路上的波折和失败亦然必关系词珍稀的，SpaceX早年接纳的哄笑和质疑是个可参考的案例。

在中国，回收失败的朱雀三号仍能获取成本商场的投票，也意味着这种接纳“了不得的失败”的创新文化，正在国内交易行业企业中生根。另一方面，数次基建创新确认了，工程化期间和供应链效果是中国硬科技企业难以被复制的上风。

在股价涨跌、交易竞争和大国博弈除外，从最良朋益友的层面讲，交易航天所作念的，是东说念主类与宇宙的皆集。这是一场充满创新精神而又清闲的冒险。若是你在日出和日落时刻昂首，时常能看到那么一两颗星星突兀地悬在天际。那其实是一颗反射着太阳光的卫星。现时，地球上肉眼可见的星星在3000—7000颗之间。而据天文机构统计的数据，收尾2025年底，地球近地轨说念在轨卫星数目约在17000个独揽，2025年，全球在轨卫星增多507颗，同比约增长3%。这些卫星无数只消鞋盒大小，绝大部分无法被肉眼捕捉，但它们仍和恒星共同构成了咱们头顶的星空。站在这片东说念主造星空之下的，恰是迎着失败和质疑向宇宙发起呼唤的眇小的东说念主类。